Лизинг. Расчет лизинговых платежей

Красноярский финансово-экономический колледж –

филиал федерального государственного образовательного бюджетного учреждения высшего образования

«Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации»

МЕТОДИЧЕСКАЯ РАЗРАБОТКА

по теме «Лизинг. Расчет лизинговых платежей»

по дисциплине «Финансы организаций»

ВМДК 06.02, 07.02 Организация внешних финансовых отношений

Преподаватель:

О.А. Старичкова

Красноярск 2018

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

Преобразование под воздействием научно-технического прогресса сферы производства и обращения, глубокие изменения экономических условий хозяйствования вызывают необходимость поиска и внедрения нетрадиционных для хозяйства нашей страны методов обновления материально-технической базы и модификации основных фондов субъектов различных форм собственности. Одним из таких методов является лизинг.

До начала 60-х годов лизинг в зарубежных странах в основном затрагивал розничные компании, которые часто арендовали свои помещения. В течение последних трех десятилетий популярность лизинга резко возросла; вместо того, чтобы занимать деньги для покупки компьютера, автомобиля, судна или спутника, компания может взять его в лизинг.

Актуальность развития лизинга в России, включая формирование лизингового рынка, обусловлена, прежде всего, неблагоприятным состоянием парка оборудования: значителен удельный вес морально устаревшего оборудования, низка эффективность его использования, нет обеспеченности запасными частями. Одним из вариантов решения этих проблем может быть лизинг, который объединяет все элементы внешнеторговых, кредитных и инвестиционных операций.

Переход к рыночной экономике поставил перед промышленными предприятиями ряд проблем, главной из которых является следующая: как утвердиться в условиях возрастающей конкуренции, сокращения рынка сбыта из-за невысоких цен продукции и неплатежеспособности, сложностей поиска поставщиков сырья, материалов и ограниченности финансовых ресурсов.

В настоящее время большинство российских организаций испытывает недостаток оборотных средств. Они не могут обновлять свои основные фонды, внедрять достижения научно-технического прогресса и вынуждены брать кредиты. Существуют различные виды кредитования: ипотечное, под залог ценных бумаг (операция РЕПО), под залог партий товара, недвижимости. Однако организации при необходимости обновления своих основных средств выгоднее брать оборудование в лизинг. При этом экономия средств предприятия по сравнению с обычным кредитом на приобретение основных средств доходит до 10% от стоимости оборудования за весь срок лизинга, который составляет, как правило, от одного года до пяти лет. Нынешняя экономическая ситуация в России, по мнению экспертов, благоприятствует лизингу. Форма лизинга примиряет противоречия между предприятием, у которого нет средств на модернизацию, и банком, который неохотно предоставит этому предприятию кредит, так как не имеет достаточных гарантий возврата инвестированных средств. Лизинговая операция выгодна всем участвующим: одна сторона получает кредит, который выплачивает поэтапно, и нужное оборудование; другая сторона – гарантию возврата кредита, так как объект лизинга является собственностью лизингодателя или банка, финансирующего лизинговую операцию, до поступления последнего платежа.

Основными задачами изучения темы «Лизинг» являются:

- изучить теоретические основы лизинга;

- рассмотреть виды лизинга и их особенности;

- рассмотреть основы мирового развития лизинга;

- усвоить порядок расчета лизинговых платежей.

Методическая разработка содержит конспект лекций по указанной теме, пример расчета лизинговых платежей, а также комплекс практических заданий для самостоятельного решения. В разработке раскрыты важные положения и понятия, необходимые для закрепления.

1. История появления лизинга

Как свидетельствуют историки, первое упоминание о лизинговой сделке относится к 1066 г., когда Вильгельм Завоеватель арендовал у нормандских судовладельцев корабли для вторжения на Британские острова. Этот опыт был не забыт, и в 1248 году была зарегистрирована первая официальная лизинговая сделка.

_{По мнению историков и экономистов, еще в древнем государстве Шумер заключались сделки, которые условно можно назвать прообразом лизинговых договоров. Обнаруженные глиняные таблички, в шумерском городе Ур, содержат сведения об аренде сельскохозяйственных орудий, земли, водных источников, волов и других животных. Эти глиняные таблички, найденные в 1984 году, рассказывают о храмовых священниках - арендодателях, заключавших договоры с местными фермерами.}

Историки утверждают, что Аристотель коснулся идеи лизинга в трактате «Богатство состоит в пользовании, а не в праве собственности», написанном около 350 г. до н.э. Английский автор Т. Кларк утверждает, что лизинг был известен задолго до того, как жил Аристотель: он находит несколько положений о лизинге в законах Хаммурапи, принятых около 1760 г. до н.э. Римская империя также не осталась в стороне от проблем лизинга - они нашли своё отражение в институциях Юстиниана.

В Венеции уже в XI в. существовали сделки, схожие с лизинговыми операциями: венецианцы сдавали в аренду торговцам и владельцам торговых судов очень дорогие по тем временам якоря. По окончании плавания «чугунные ценности» возвращались их владельцам, которые вновь сдавали их в аренду.

Введение в экономический лексикон термина «лизинг» (от англ. to lease - брать и сдавать имущество во временное пользование) связывают с операциями телефонной компании «Белл», руководство которой в 1877 г. приняло решение не продавать свои телефонные аппараты, а сдавать в аренду. Однако первое общество, для которого лизинговые операции стали основой его деятельности, было создано только в 1952 г. в Сан-Франциско американской компанией «United States Leasing Corporation», и таким образом, США стали родиной нового бизнеса, и в частности банковского.

В начале 60-х годов американские предприниматели «перевезли» лизинг через океан в Европу, где первая лизинговая компания - «Deutsche lising GMbH» появилась в 1962 году в Дюссельдорфе. К середине 60-х годов лизинговые операции в США составляли 1 млрд. дол., а к концу 80-х годов они превысили 110 млрд. дол., т.е. за четверть века увеличились более чем в сто раз. Столь стремительный рост операций по аренде вызван определенными преимуществами, получаемыми партнерами по лизинговой сделке. В настоящий период в странах с рыночной экономикой лизинговые операции для хозяйствующего субъекта становятся преимущественными при техническом перевооружении производства.

В США лизинг превратился в один из основных видов экономического бизнеса. Быстрый рост новых лизинговых компаний, предлагавших свои услуги, и многообразная модификация условий лизинговых договоров определили самые различные варианты приобретения инвестиционных средств предпринимателями в различных сферах экономики. Позднее лизинговые компании получили название «финансово-лизинговых обществ»; они стали обеспечивать производителям пути сбыта их продукции путем сдачи в аренду, а также финансирование сделок и связанных с ними рисков.

Нередко лизинг использовался для целей не совсем честных и благородных, например, для сокрытия истинного положения вещей - кто собственник, кто владелец, для введения в заблуждение кредиторов. В 1571 г. был издан закон о запрещении таких сделок, разрешалось использовать только действительный лизинг. История использования лизинга повторяется и в ХХ в. Современный лизинговый бум привел к появлению огромного числа сделок, лишь носивших название «лизинг», но по сути прикрывавших возможность получения больших доходов, уклониться от уплаты налогов. И первые законодательные акты в этой области основной своей целью ставили разграничение «действительного» и «мнимого» лизинга путем применения различных критериев и показателей.

В настоящее время основная часть мирового рынка лизинговых услуг сосредоточена в треугольнике «США - Западная Европа - Япония». В Западной Европе лизингодателями выступают преимущественно специализированные лизинговые компании, которые в 75-80% случаев контролируются банками или считаются их дочерними обществами.

По мнению специалистов, в России лизинг применялся до начала 90-х годах в сравнительно небольших масштабах и лишь в международной торговле. Лизинг рассматривался советскими внешнеторговыми организациями, прежде всего как одна из форм приобретения или реализации такого оборудования, как крупногабаритные универсальные и другие дорогостоящие станки, поточные линии, дорожно-строительное, кузнечно-прессовое, энергетические оборудование, а также ремонтные мастерские, самолета, морские суда, автомашины с использованием специальной (формы) кредита. Разновидностью лизинговой операции, активно применявшейся Минморфлотом СССР, являлся наем морского судна без экипажа.

Начало активного развития лизинговых операций на отечественном внутреннем рынке можно определить 1990 г., в связи с переводом предприятий на арендные формы хозяйствования. В 1994 г. была создана Российская ассоциация лизинговых компаний – «Рослизинг», ставшая членом Европейской федерации ассоциаций лизинговых компаний «LEASEUROPE».

2 Теоретические и методологические основы лизинга

2.1 Содержание и значение лизинга

Как у любого сложного экономического понятия у лизинга есть множество определений. Прежде всего, лизинг, - слово английского происхождения, производное от глагола to lease - брать и сдавать имущество во временное пользование. Наиболее точная сущность термина «лизинг» и «лизинговые отношения» отражена Федеральным законом от 29 октября 1998 г. № 164-ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)».

В соответствии с указанным Законом лизинг представляет собой совокупность экономических и правовых отношений, возникающих в связи с реализацией договора лизинга, в том числе приобретением предмета лизинга (ст. 2 Закона №164-ФЗ).

Договор лизинга представляет собой договор, в соответствии с которым арендодатель (лизингодатель) обязуется приобрести в собственность указанное арендатором (лизингополучателем) имущество у определенного им продавца и предоставить лизингополучателю это имущество за плату во временное владение и пользование. Договором лизинга может быть предусмотрено, что выбор продавца и приобретаемого имущества осуществляется лизингодателем.

Под лизингом понимают долгосрочную аренду машин и оборудования или договор аренды машин и оборудования, купленных арендодателем для арендатора с целью их производственного использования, при сохранении права собственности на них за арендодателем на весь срок договора. В зависимости от срока, на который заключается договор аренды, различают три вида арендных операций:

- краткосрочная аренда (рентинг) - на срок от одного дня до одного года;

- среднесрочная аренда (хайринг) - от одного года до трех лет;

- долгосрочная аренда (лизинг) - от трех до 20 лет и более.

Лизинговая сделка, в свою очередь, представляет собой совокупность договоров, необходимых для реализации договора лизинга между лизингодателем, лизингополучателем и продавцом (поставщиком) предмета лизинга.

Предметом лизинга могут быть любые, не потребляемые вещи, в том числе предприятия и другие имущественные комплексы, здания, сооружения, оборудование, транспортные средства и другое движимое и недвижимое имущество, которое может использоваться для предпринимательской деятельности. Предметом лизинга не могут быть земельные участки и другие природные объекты, а также имущество, которое федеральными законами запрещено для свободного обращения или для которого установлен особый порядок обращения.

Типичная лизинговая сделка выглядит следующим образом:

- Пользователь (после вступления в лизинговые отношения лизингополучатель) сообщает лизинговой компании, какое оборудование ему необходимо.

- Лизинговая компания, убедившись в ликвидности проекта, покупает это оборудование у фирмы-изготовителя, или другого юридического, или физического лица, продающего имущество, являющееся объектом лизинга.

- Лизинговая компания (лизингодатель), став собственником оборудования, передает его во временное пользование с правом дальнейшего выкупа (определяется договором) лизингополучателю, получая взамен лизинговые платежи.

2.2 Виды лизинга и их особенности

Согласно российскому законодательству существуют 2 основные формы лизинга: внутренний и международный.

При осуществлении внутреннего лизинга лизингодатель, лизингополучатель и продавец (поставщик) являются резидентами Российской Федерации. Внутренний лизинг регулируется законодательством Российской Федерации.

При осуществлении международного лизинга лизингодатель или лизингополучатель является нерезидентом Российской Федерации.

Если лизингодателем является резидент Российской Федерации, то есть предмет лизинга находится в собственности резидента Российской Федерации, договор международного лизинга регулируется законодательством Российской Федерации.

Если лизингодателем является нерезидент Российской Федерации, то есть предмет лизинга находится в собственности нерезидента Российской Федерации, то договор международного лизинга регулируется федеральными законами в области внешнеэкономической деятельности.

В настоящее время в хозяйственной практике развитых стран применяются различные виды лизинга, каждая из которых характеризуется своими специфическими особенностями. Наиболее распространенными являются:

- оперативный (сервисный) лизинг (operating lease);

- финансовый (капитальный) лизинг (Financial lease);

- возвратный лизинг (sale and lease back);

- долевой лизинг (с участием третьей стороны) (leveraged lease);

- прямой лизинг (direct lease);

- сублизинг (sub-lease).

Все существующие виды подобных соглашений являются разновидностями двух базовых форм лизинга – оперативного либо финансового. В России Федеральный закон «О финансовой аренде (лизинге)» регулирует три основных вида лизинга: оперативный, финансовый и возвратный (по сути, является разновидностью финансового лизинга).

Оперативный (сервисный) лизинг – это соглашение о текущей аренде. Как правило, срок такого соглашения меньше периода полной амортизации арендуемого средства. Таким образом, предусмотренная контрактом арендная плата не покрывает полной стоимости предмета лизинга, что вызывает необходимость сдавать его в лизинг несколько раз.

Важнейшая отличительная черта оперативного лизинга – право лизингополучателя (арендатора) на досрочное прекращение контракта. Подобные соглашения также могут предусматривать указание различных услуг по установке и текущему техническому обслуживанию сдаваемого в аренду оборудования. Отсюда и второе, часто употребляемое название этой формы лизинга – сервисный. При этом стоимость оказываемых услуг включается в арендную плату либо оплачивается отдельно.

К основным объектам оперативного лизинга относятся быстро устаревающие виды оборудования (компьютеры, копировальная и множительная техника, различные виды оргтехники и т.д.) и технически сложные, требующие постоянного сервисного обслуживания (грузовые и легковые автомобили, воздушные авиалайнеры, железнодорожный и морской транспорт).

Нетрудно заметить, что в целом условия оперативного лизинга более выгодны для арендатора. В частности, возможность досрочного прекращения аренды позволяет своевременно избавится от морально устаревшего оборудования и заменить более высокотехнологичным и конкурентоспособным. Кроме того, при возникновении неблагоприятных обстоятельств арендатор может быстро прекратить данный вид деятельности, досрочно возвратив соответствующее оборудование владельцу, и существенно сократить затраты, связанные с ликвидацией или реорганизацией производства.

В случае реализации разовых проектов или заказов оперативный лизинг освобождает от необходимости приобретения и последующего содержания оборудования, которое в дальнейшем не понадобится.

Использование различных сервисных услуг, оказываемых лизингодателем либо производителем оборудования, часто позволяет сократить расходы на текущее техническое обслуживание и содержание соответствующего персонала.

Недостатки оперативного лизинга:

- более высокая, чем при других формах лизинга, арендная плата;

- требования о внесении авансов и предоплат;

- наличие в контрактах пунктов о выплате неустоек в случае досрочного прекращения аренды;

- прочие условия, призванные снизить и частично компенсировать риск владельцев имущества.

Финансовый (капитальный) лизинг - это долгосрочное соглашение, предусматривающее полную амортизацию арендуемого оборудования за счет платы, вносимой арендатором. Поскольку подобные соглашения не допускают возможности досрочного прекращения аренды, правильное определение величины периодической платы обеспечивает владельцу полное возмещение понесенных затрат на приобретение и содержание оборудования, а также требуемую норму доходности. При этой форме лизинга все расходы по установке и текущему обслуживанию имущества возлагается, как правило, на арендатора. Часто подобные соглашения предусматривают право арендатора на выкуп имущества по истечении срока контракта по льготной или остаточной стоимости), кая стоимость может быть чисто символической, например 1 доллар).

В отличие от оперативного финансового лизинга существенно снижает риск владельца имущества. По сути, его условия во многом идентичны договорам, заключаемым при получении долгосрочных банковских кредитов, так как предусматривают

- полное погашение стоимости оборудования (займа);

- внесение периодической платы, включающей стоимость оборудования и доход владельца (выплата по займу – основная и процентная части);

- право объявить арендатора банкротом в случае его неспособности выполнить соглашение и т.д.

К объектам финансового лизинга относятся недвижимость (земля, здания и сооружения), а также долгосрочные средства производства. Финансовый лизинг служит базой для образования двух других форм долгосрочной аренды – возвратной и долевой (с участием третьей стороны).

Возвратный лизинг представляет собой систему из двух соглашений, при которой владелец продает оборудование в собственность другой стороне с одновременным заключением договора о его долгосрочной аренде у покупателя. В качестве покупателя здесь обычно выступают коммерческие банки, инвестиционные, страховые или лизинговые компании. В результате проведения такой операции меняется лишь собственник оборудования, а его пользователь остается прежним, получив в свое распоряжение дополнительные средства финансирования. Инвестор же, по сути, кредитует бывшего владельца, получая в качестве обеспечения права собственности на его имущество. Подобные операции часто проводятся в условиях делового спада в целях стабилизации финансового положения предприятий.

Долевой лизинг – еще одна разновидность финансового лизинга, предусматривающая участие в сделке третьей стороны – инвестора, в качестве которого обычно выступает банк, страховая или инвестиционная компания. В этом случае лизинговая фирма, предварительно заключив контракт на долгосрочную аренду некоторого оборудования, приобретает его в собственность, оплатив часть стоимости за счет заемных средств. В качестве обеспечения полученного займа используются приобретенное имущество (как правило, на него оформляется закладная) и будущие арендные платежи, соответствующая часть которых может выплачиваться арендатором непосредственно инвестору. При этом лизинговая фирма пользуется преимуществами налогового щита, возникающего в процессе амортизации оборудования и погашения долговых обязательств. Основные объекты этой формы лизинга – дорогостоящие активы, такие, как месторождения полезных ископаемых, оборудование для добывающих отраслей и т.д.

При прямом лизинге арендатор заключает с лизинговой фирмой соглашение о покупке требуемого оборудования и последующей сдачей ему в аренду. Часто соглашение об аренде может быть заключено непосредственно с фирмой-производителем (т.е. напрямую) Крупнейшими производителями, предоставляющими свою продукцию на условиях лизинга, являются такие известные фирмы, как IBM, Xerox, а также многие авиационные, судостроительные и автомобильные компании. Например, лидеры мирового автомобильного рынка – концерны «Даймлер-Крайслер» и BMW состоят учредителями ряда ведущих лизинговых компаний, через которые осуществляют, сбыт своей продукции во многих странах мира.

Сублизинг - особый вид отношений, возникающих в связи с переуступкой прав пользования предметом лизинга третьему лицу, что оформляется договором сублизинга.

При сублизинге лицо, осуществляющее сублизинг, принимает предмет лизинга у лизингодателя по договору лизинга и передает его во временное пользование лизингополучателю по договору сублизинга. Согласно Федеральному закону «О лизинге» переуступка лизингополучателем третьему лицу своих обязательств по выплате лизинговых платежей третьему лицу не допускается.

При передаче предмета лизинга в сублизинг обязательным должно быть письменное согласие лизингодателя.

Международный сублизинг в Российской Федерации, являющийся разновидностью международного лизинга, также регулируется федеральным законом «О финансовой аренде (лизинге)». Отличительной особенностью международного сублизинга является перемещение предмета лизинга через таможенную границу Российской Федерации только на срок действия договора сублизинга.

При сублизинге основной арендодатель получает преимущественное право на получение арендных платежей. В договоре обычно обусловливается, что в случае банкротства третьего звена арендная плата поступает основному арендодателю.

Левередж (кредитный, паевой, раздельный) лизинг или лизинг с дополнительным привлечением средств

Это наиболее сложный, так как связан с многоканальным финансированием и используется, как правило, для реализации дорогостоящих проектов.

Отличительной чертой этого вида лизинга является то, что лизингодатель, покупая оборудование, выплачивает из своих средств не всю его сумму, а только часть. Остальную сумму он берет в ссуду у одного или нескольких кредиторов. При этом лизинговая компания продолжает пользоваться всеми налоговыми льготами, которые рассчитываются из полной стоимости имущества.

Другой особенностью этого вида лизинга является то, что лизингодатель берет ссуду на определенных условиях, которые не очень характерны для отечественных финансово-кредитных отношений. Кредит берется без права обращения иска на активы лизингодателя. Поэтому, как правило, лизингодатель оформляет в пользу кредиторов залог на имущество до погашения займа и уступает им права на получение части лизинговых платежей в счет погашения ссуды.

Таким образом, основной риск по сделке несут кредиторы - банки, страховые компании, инвестиционные фонды или другие финансовые учреждения, а обеспечением возврата ссуды служат только лизинговые платежи и сдаваемое в лизинг имущество. На Западе более 85% всех крупных лизинговых сделок построены на основе левередж лизинга.

По объему обслуживания передаваемого имущества лизинг подразделяется на «чистый» и «мокрый».

Мокрый лизинг (wet leasing) предполагает обязательное техническое обслуживание оборудования, его ремонт, страхование и другие операции, за которые несет ответственность лизингодатель. Кроме этих услуг, по желанию лизингополучателя лизингодатель может взять на себя обязанности по подготовке квалифицированного персонала, маркетинга, поставке сырья и др. Если техническое обслуживание оборудования, его ремонт, страхование и др. лежат на лизингодателе, то говорят о «лизинге, включающем дополнительные обязательства» (wet leasing). Предметом такого вида лизинга, как правило, бывает сложное специализированное оборудование. Wet leasing обычно используют либо изготовители этого оборудования, либо оптовые организации; финансовые учреждения и банки редко обращаются к этому виду лизинга, поскольку в их распоряжении отсутствует необходимая техническая база.

В связи с тем, что в России пока еще не сложился рынок лизинговых услуг и практически нет лизинговых компаний, которые могли бы обеспечить качественное техническое обслуживание объектов лизинга, наиболее распространенным видом лизинга является чистый. Чистый лизинг (net leasing) - это отношения, при которых все обслуживание имущества берет на себя лизингополучатель. Поэтому в данном случае расходы по обслуживанию оборудования не включаются в лизинговые платежи. В отношениях "чистого лизинга" участвуют банки, страховые компании и иные финансовые организации, занимающиеся лизинговым бизнесом.

Помимо принятых в нашей стране видов лизинга, в мире кроме лизинга оборудования имеет место лизинг зерна, лизинг рабочей силы и многие другие виды, так что потенциал этого вида экономических отношений в нашей стране очень велик.

2.3 Субъекты лизинговых отношений

При современном лизинге реализуется целая система взаимоотношений субъектов лизинга. Первоначально при аренде во взаимоотношения вступали два субъекта собственник имущества и пользователь имущества.

В отличие от привычного способа приобретения имущества в собственность при аренде смены собственника не происходит владелец имущества остается прежний, а арендатор покупает возможность использовать имущество в течение определенного срока.

Однако классические арендные взаимоотношения не лишены и существенных недостатков, которые в конечном итоге увеличивают арендную плату. К числу таких недостатков можно отнести:

- проблемы, связанные с поиском арендатора;

- случайный характер самих арендных сделок;

- издержки на ведение учета сдаваемого в аренду имущества.

Это послужило причиной того, что на рынке появляются посредники, за определенную плату занимающиеся поиском клиентов, то есть способствующие осуществлению договора аренды и сдачи имущества арендодателем арендатору.

В экономических взаимоотношениях при лизинге участвуют как минимум три субъекта:

Лизингодатель (лизинговая фирма) - физическое или юридическое лицо, которое за счет привлеченных или собственных денежных средств приобретает в ходе реализации лизинговой сделки в собственность имущество и предоставляет его в качестве предмета лизинга лизингополучателю за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и в пользование с переходом или без перехода к лизингополучателю права собственности на предмет лизинга;

Лизингополучатель - физическое или юридическое лицо, которое в соответствии с договором лизинга обязано принять предмет лизинга за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и в пользование в соответствии с договором лизинга;

Продавец имущества (поставщик) - физическое или юридическое лицо, которое в соответствии с договором купли-продажи с лизингодателем продает лизингодателю в обусловленный срок производимое (закупаемое) им имущество, являющееся предметом лизинга. Продавец (поставщик) обязан передать предмет лизинга лизингодателю или лизингополучателю в соответствии с условиями договора купли-продажи.

Постепенно, наряду с количественным увеличением лизинговых фирм, ростом конкуренции, изменением конъюнктуры рынка лизинговых услуг, происходит дальнейшее усложнение взаимоотношений между субъектами лизинга.

На рынке лизинговых услуг появляются субъекты с новыми функциями и экономическими интересами, такие как:

- Страховые компании, осуществляющие страхование всевозможных рисков, возникающих при лизинговой сделке: страхование имущества лизингодателя, кредитов, предоставляемых лизингодателю кредитным учреждением, от возможных рисков неплатежей и многое другое.

- Брокерские лизинговые компании - участвуют в лизинге в качестве посредника, способствуя осуществлению сделки между лизингодателем и лизингополучателем. Часто брокерские лизинговые фирмы выступают в качестве агента как производителя имущества, так и потенциального лизингополучателя, выбирая для него необходимое оборудование и оптимальные условия контракта.

- Финансовые организации. В современных условиях финансовое обеспечение лизинговых компаний усложняется из-за растущей конкуренции и изменяющихся условий. Появляются такие формы лизинговой деятельности, при которых сам лизингодатель вынужден использовать заемные средства для приобретения оборудования, впоследствии сдаваемого в лизинг. В качестве источника финансовых средств могут быть использованы заемные средства, предоставляемые различными кредитными организациями, в том числе банками.

- Российская Ассоциация Лизинговых Компаний («Рослизинг»), некоммерческое объединение лизинговых компаний, банков и иных предприятий, занимающихся лизингом, осуществляющая:

а) координацию деятельности организаций, входящих в нее, и объединение их средств для осуществления совместных взаимовыгодных проектов;

б) разработку, совместно с органами государственного управления, стратегических направлений и программы развития лизинга в России;

в) подготовку проектов законодательных актов;

г) участие в работе международных ассоциативных общественных организаций.

3 Особенности мирового развития лизинга

Отраслевая структура лизинговых операций варьируется в зависимости от конкретного региона. Так, например, в Европе широко используется лизинг автомобилей, причем как в личное пользование, так и для производственных целей. По данным издания «Европейский лизинг», до 50% общего объема закупок имущества на европейском рынке лизинговых услуг приходится на автомобили. Остальное приходится на производственное оборудование, лизинг морских судов, самолетов, компьютеров и др. Приоритет лизинга автомобилей в Западной Европе объясняется тем, что автомобильные компании вынуждены искать пути реализации своей продукции именно через этот механизм как наиболее эффективный.

Однако следует учитывать, что в понятие «лизинг» на Западе входит как финансовая аренда, так и оперативная; причем последняя фактически является обычной арендой. В России же под понятием лизинг обычно понимается только финансовая аренда.

Всего в Западной Европе через лизинг в настоящее время осуществляется более 20% инвестиций в производственные фонды. При этом до 80% лизингового бизнеса Западной Европы приходится на Великобританию, Германию, Италию и Францию. Переход на рыночное развитие Венгрии, Чехии, Словакии и других стран Восточной Европы, а также стран СНГ открыли новые возможности для лизингового бизнеса.

Рынок лизинговых услуг в США превосходит страны Западной Европы, а тем более Восточной Европы и СНГ как по масштабам, так и по уровню развития. Широкое использование лизинга в США, да и в развитых странах Западной Европы, объясняется более благоприятными экономическими условиями, поскольку в этих странах (начиная с 50-х гг. - в США и с 60-х гг. - в Западной Европе) осуществляется значительная поддержка предпринимательского бизнеса, который в основном и развивается за счет инвестиций через лизинговый механизм. Для использования лизинга не обязательно предоставление особых налоговых льгот, вполне достаточно тех преимуществ, которые продиктованы самим механизмом. Так, возможность отнесения на себестоимость продукции лизинговых платежей имеет преимущество перед другими формами производственных инвестиций.

Уровень и глубину развития лизинга в стране определяют:

- нормативно-законодательная база;

- государственное регулирование;

- макроэкономические условия, состояние инвестиционного рынка (инвестиционные льготы, уровень банковского процента, особенно налогообложения, степень инфляции и др.);

- использование системы бухгалтерского учета.

Некоторые страны Западной Европы (Великобритания, Германия, Дания) не принимали специального законодательства по лизингу, а реализуют его в рамках обычного коммерческого права, в то время как Франция, Португалия, Швеция имеют специальное законодательство, где указаны в основном права лизингодателя и лизингополучателя, их взаимоотношения с производителями имущества, сдаваемого в лизинг.

Лизинг как специфическая форма экономических отношений отражается в юридическом документе, где оговариваются необходимые поручения, право доверительной собственности, договор о купле-продаже. Франция, Бельгия и Италия придерживаются концепции экономического собственника (как правило, опцион является обязательным условием лизинга), другие же (Великобритания, Ирландия, Голландия, а также США) строят взаимоотношения исходя из концепции юридического собственника. Кроме того, некоторые страны Западной Европы занимают в юридическом отношении промежуточное положение, имея в своем законодательстве элементы, характерные как для одной, так и для другой правовой системы.

В Бельгии, Италии, Франции обязательным условием лизингового соглашения является продажа имущества по истечении срока соглашения по предварительно согласованной цене (опцион); в то же время в Великобритании и США опцион не является условием лизинга, где в соглашении предусматривается аренда-продажа. При этом, например, в США лизинг имеет форму финансовой сделки, используемой наряду с кредитом и другими займами.

Законодательством Германии, Швейцарии предусмотрен опцион, который приводит лизинг к соглашению купли-продажи в рассрочку особого типа, когда в случае лизинга владельцем имущества остается лизингодатель, а в случае купли-продажи в рассрочку право владения переходит к получателю в момент оформления соглашения. Лизинг отличается от аренды-продажи, купли-продажи в рассрочку, от сделки под обеспечение в основном экономически обоснованным размером платежей, т. е. договор лизинга, как таковой, определяется не по экономическим критериям, а по форме на соответствие юридическим нормам.

В Великобритании и Франции многие соглашения трактуются как лизинговые; а в Германии они могут отвечать понятию сделки в рассрочку. Во Франции лизинговые соглашения, предусматривающие по окончании оговоренного срока возможность опциона (права выкупа по остаточной цене), относятся к сделкам кредит-аренда, причем такое различие имеет принципиальное значение, поскольку сделки типа кредит-аренда регулируются государством другими методами.

Французское законодательство не позволяет изготовителю имущества совершать лизинговые операции.

Государственное регулирование лизинговой деятельности в каждой стране имеет свои особенности. Там, где лизинг является специфической функцией банков (Италия, Франция), государственные органы не только регулируют банковскую деятельность, но и осуществляют контроль над лизингом. В Великобритании, Германии банки контролируют лишь за ту часть лизинговых операций, которая проводится подведомственными им структурами. Во Франции вся лизинговая деятельность строго регулируется со стороны государства наравне с банками. В других странах управление лизинговой деятельностью по сравнению с банковскими операциями значительно упрощено.

Законодательствами Италии, США, Франции предусмотрены специальные требования к лизинговому механизму. Лизинговые соглашения подлежат регистрации в судебных органах с целью оповещения определенного круга лиц, предусмотренного законодательством, о собственнике имущества, передаваемого в лизинг, и др.

В Великобритании, Германии, Дании, Нидерландах лизинговая деятельность, как правило, не регулируется и не ограничивается.

Как показывает опыт, специфическое законодательство не является определяющим для развития лизинга, доминируют макроэкономические условия страны, государственная поддержка инвестиционной деятельности и лизинга как важной ее формы. Наиболее благоприятные условия для лизингового рынка созданы в Великобритании, Германии, Ирландии, Норвегии, США. Так, например, в Ирландии для стимулирования лизинга лизинговым компаниям предоставляются государственные субсидии, возможность использовать ускоренный режим амортизации и другие льготы, что благотворно сказалось на лизинговом рынке. В результате Ирландия стала мировым центром лизинга самолетов, в стране функционирует Международный центр по оказанию финансовых услуг и др.

Существуют страны, где развитию лизинга препятствуют некоторые ограничения. Например, в Греции запрещен лизинг недвижимости, а также грузового автотранспорта и автобусов, тормозом являются и нормы амортизации, которые регулируются государством. Комитетом по международной стандартизации бухучета (JASC) разработаны стандарты по учету лизинга, которые приняты Бельгией, Великобританией, Грецией, Ирландией, Нидерландами, США, Японией и другими странами. В их основу положен принцип экономического владения передаваемым в лизинг имуществом, однако некоторые страны Западной Европы, а также Комиссия Европейского Союза и Организация европейского лизинга придерживаются юридического права на владение имуществом, передаваемым в лизинг. Из-за различий владения имуществом отличаются и системы бухгалтерского учета и методы начисления амортизации и налогов, поскольку, согласно экономической концепции, имущество должно учитываться на балансе лизингополучателя, а согласно юридической - на балансе лизингодателя.

Заключение лизингового соглашения на длительный срок позволяет возмещать стоимость имущества, а также обеспечивает возможность для опциона. Такой подход к учету лизинговых операций наиболее реально отражает в финансовой отчетности сущность обязательств и активов обеих сторон лизинговой сделки, и дает возможность обоснованно начислять налоги.

4 Рынок лизинга в 2018году

По итогам 2018 года объем лизингового бизнеса вырос на 48% и составил 1,1 трлн рублей. Последние 2 года рост рынка был обусловлен постепенным снижением ключевой ставки, что привело к повышению доли банковских кредитов в источниках финансирования лизинговых сделок. Росту рынка также способствовали госсубсидирование продаж грузового автотранспорта и реализация отложенного спроса на автомобили, что привело к росту сегмента МСБ на 52% и, как следствие, увеличению числа лизинговых сделок до 190 тысяч штук против 145 тысяч штук в 2017 году.

Кроме того, позитивно на масштабе лизингового рынка сказался значительный рост оперативного лизинга, объем которого, по итогам 2018 года, составил около 230 млрд рублей, а его доля достигла 21% в объеме нового бизнеса. Сумма новых договоров за прошедший год достигла 1,6 трлн рублей, что на 41% больше результатов 2017 года, а лизинговый портфель, как следствие, вырос на 8% и составил 3,4 трлн рублей на 1 декабря 2018 года. Более скромные темпы прироста объема портфеля были обусловлены выбытием в первой половине прошлого года проблемных лизинговых договоров.

Лидером лизингового рынка второй год остается Государственная транспортная лизинговая компания (ГТЛК). Второе место по-прежнему удерживает ГК «Сбербанк лизинг», которая в прошлом году активно заключала сделки в сегменте лизинга грузовых автомобилей. Наибольший темп прироста среди Топ-10 компаний показал «ВЭБ-лизинг» (+225% по сравнению с 2017 годом), что позволило компании подняться на третье место по объему нового бизнеса.

По мнению экспертов, в 2019 году на развитие рынка лизинга преимущественно будет влиять потребность в финансировании транспортного сегмента, создание новых сервисов и клиентоориентированность лизинговых компаний.

Операционный лизинг также представляет большой потенциал для развития, сегодня на долю этого вида лизинга приходится порядка 20% объема нового бизнеса.

5 Экономический механизм лизинга

5.1 Лизинговые платежи: характер и состав

С момента начала использования имущества (предмета лизинга) лизингополучателем возникает задолженность по лизингу. Задолженность по лизингу погашается за счет лизинговых платежей, являющихся платой лизингополучателя за владение и использование имущества, предоставленного ему по договору лизинга.

Общая сумма возмещения лизингодателю его затрат, учитываемая в составе лизинговых платежей за весь период действия договора, должна полностью покрыть издержки лизингодателя, связанные с выполнением условий договора, а также обеспечить ему некоторую прибыль. Другими словами общая сумма платежей по договору лизинга должна включать:

- возмещение всех затрат лизингодателя, связанных с приобретением и передачей предмета лизинг лизингополучателю, включая плату за ресурсы, привлекаемые лизингодателем для осуществления сделки;

- возмещение затрат лизингодателя, связанных с оказанием других услуг, предусмотренных договором лизинга (плата за дополнительные услуги лизингодателя, предусмотренные договором; страхование имущества, если оно застраховано лизингодателем)

- вознаграждение лизингодателя.

Вознаграждение лизингодателя - это денежная сумма сверх возмещения издержек лизингодателя. Размер вознаграждения лизингодателя определяется по соглашению сторон исходя из оплаты услуг лизингодателя по осуществлению лизинговой сделки, а также процента за использование им своих собственных средств, направленных на приобретение предмета лизинга, включая рисковую премию. Другими словами, так называемый лизинговый процент образует сумма платы за ресурсы, лизинговой маржи и рисковой премии.

В общую сумму договора лизинга должна быть включена выкупная цена предмета лизинга, если договором лизинга предусмотрен переход права собственности на него к лизингополучателю.

По форме лизинговые платежи представляют собой способ осуществления взаиморасчетов лизингодателя и лизингополучателя по сумме лизингового договора в виде выплаты лизингодателю лизингополучателем за предоставленное ему право пользования лизинговым имуществом.

По содержанию это возмещение лизингополучателем лизингодателю его затрат (осуществленных как в денежной, так и в материальной форме) и вознаграждение лизингополучателем лизингодателя за его услуги.

Сумма лизинговых платежей зависит от ряда факторов:

-цены контракта;

-срока действия договора лизинга;

-остаточной стоимости предмета лизинга;

-процентной ставки финансирования;

-суммы авансового платежа или его отсутствие;

- наличия или отсутствия отсрочки первого платежа.

Отличительной особенностью и одновременно преимуществом лизинга является то, что погашение задолженности по договору может осуществляться по разным схемам. Лизингополучатель и лизингодатель выбирают и согласовывают наиболее удобный для обеих сторон способ по срокам платежей, а также определяют вид периодических выплат и их сумму.

5.2 Виды лизинговых платежей

Собственно, задолженность по лизингу может погашаться следующими видами платежей:

- авансовым платежом;

- периодическими лизинговыми платежами;

- выкупной суммой.

Лизинговые операции отличает разнообразие лизинговых платежей, которые могут различаться в зависимости от договоренности участников сделки по своей форме, методу начисления, периодичности внесения и способу осуществления.

Характер лизинговых платежей определяется:

- видом лизинга;

- составом учитываемых элементов платежа;

- применяемым методом начисления;

- формой расчетов между лизингодателем и лизингополучателем.

Форма расчетов по лизинговым платежам может быть денежная, натуральная и смешанная.

Расчеты по лизинговым платежам в денежной форме получили наибольшее распространение в практике взаимоотношений между субъектами лизинга.

Натуральная форма расчетов - это поставки лизингополучателем своей продукции, производимой с помощью предмета лизинга, лизингодателю в зачет общей суммы лизинговых платежей.

Лизинговые платежи могут осуществляться и в смешанной форме, т.е. часть суммы лизинговых платежей погашается в денежной форме, а часть - в натуральной.

По методу начисления лизинговые платежи подразделяются на:

- фиксированные;

- с авансом;

- с отсрочкой;

- минимальные.

Фиксированные платежи, или платежи с фиксированной общей суммой, означают, что общая сумма платежей начисляется равными долями в течение всего срока договора в соответствии с согласованной сторонами периодичностью в твердо установленные сроки. На практике этот вид платежей наиболее распространен.

Платежи с авансом означают, что при заключении договора лизингополучатель выплачивает лизингодателю аванс в согласованном сторонами размере, а остальная часть общей суммы лизинговых платежей (за вычетом аванса) начисляется и уплачивается в течение срока действия договора, как и при начислении платежей с фиксированной суммой. Осуществление авансового платежа снижает цену договора лизинга, но требует отвлечения собственного капитала лизингополучателя.

Возможно заключение договора, предусматривающего выплату первого лизингового платежа после определенного срока, или платеж с отсрочкой. В российском законодательстве предусмотрена возможность отсрочки лизинговых платежей. Конкретный срок отсрочки оговаривается в договоре лизинга. Обычно отсрочка предоставляется для того, чтобы лизингополучатель мог получить прибыль, достаточную для уплаты лизингодателю первого взноса.

В общую сумму минимальных платежей включаются:

- сумма амортизации лизингового имущества за весь срок действия договора;

- плата за использованные лизингодателем заемные средства;

- комиссионное вознаграждение;

- плата за дополнительные услуги лизингодателя, предусмотренные договором;

- стоимость выкупаемого лизингового имущества, если выкуп предусмотрен договором.

По периодичности внесения платежи могут быть единовременные или периодические.

При единовременных платежах сделка финансового лизинга, по сути, представляет собой сделку купли-продажи.

Обычно при лизинговой сделке лизинговые платежи бывают периодическими, т.е. предполагается, вносятся частями. Схема выплат периодических платежей может быть различна, в соответствии с этим могут осуществляться как регулярные, так и нерегулярные платежи.

Регулярные платежи вносят через равные промежутки времени (ежегодно, ежеквартально, ежемесячно, еженедельно и др.).

Обычно договор лизинга предусматривав ежемесячные платежи, реже ежеквартальные или полугодовые

Нерегулярные платежи осуществляются по согласованному лизинговому графику выплаты сумм и сроком платежей.

По моменту осуществления платежей в начале или конце периодов (соответственно пренумерандо и постнумерандо). Платежи постнумерандо встречаются реже, чем пренумерандо.

Способ осуществления лизинговых платежей - одно из важнейших условий договора. Лизинговые платежи могут осуществляться равными долями, т.е. быть постоянными по времени, а могут изменяться. Если погашение задолженности осуществляется изменяющимися долями, в договор может быть предусмотрена возможность прогрессивных (увеличивающихся), так и регрессивных (уменьшающихся) размеров платежей, изменяю­щихся с постоянным темпом прироста или выплачиваемых в сроки и в суммах, предусмотренных согласованным графиком.

Сезонные платежи осуществляются в специфических случаях предпринимательской деятельности лизингополучателя, например при лизинге сельскохозяйственной техники.

Процентная ставка может быть постоянной или переменной. Переменная ставка может быть сложной (обычно при очень коротких сроках договора) и простой.

На практике могут использоваться и другие виды платежей - с увеличенным первым взносом, с ускоренными выплатами и др.

5.3 Расчет лизинговых платежей

Лизинговые взаимоотношения предполагают, что лизингополучатель обязан возместить лизингодателю издержки, осуществленные в материальной и денежной формах и выплатить вознаграждение. Обязательство по уплате лизинговых платежей возникает у лизингополучателя с момента начала использования предмета лизинга.

В России порядок расчетов по договору лизинга определен статьей 28 Федерального закона «О финансовой аренде (лизинге)».

Лизинговые платежи перечисляются лизингополучателем не­посредственно в адрес лизингодателя. Лизингополучатель относит лизинговые платежи на себестоимость продукции, производимой с использованием предмета лизинга, или на расходы, связанные с производством и реализацией.

При заключении сделки в договоре по соглашению сторон обычно устанавливаются:

- размер лизинговых платежей;

- способ осуществления;

- периодичность выплат;

- метод начисления.

Поэтому на этапе подготовки контракта основной задачей является определение размеров лизинговых платежей и условий их выплат.

Расчет лизинговых платежей, основанный на последовательном определении возмещения стоимости имущества и комиссионного вознаграждения лизингодателя. Методика заключается в последовательном расчете всех элементов лизинговых платежей. Согласно этой методике общая сумма лизинговых платежей рассчитывается по формуле 5.1.

ЛП=АО+ПКр+КВ+ДУ+НДС (5.1)

ЛП - общая сумма лизинговых платежей;

АО - сумма амортизационных отчислений, причитающихся лизингодателю в текущем году;

ПКр - плата за используемые кредитные ресурсы лизингодателем на приобретение лизингового имущества;

KB - комиссионное вознаграждение лизингодателю за предоставление имущества по договору лизинга;

ДУ - плата лизингодателю за дополнительные услуги, предусмотренные договором лизинга;

НД - налог на добавленную стоимость, уплачиваемый лизингополучателем за услуги лизингодателя, если лизинговые платежи не освобождены от НДС.

Если балансодержателем предмета лизинга является лизингодатель, то в состав лизинговых платежей в соответствии с законом о лизинге следует включать налог на имущество, уплачиваемый лизингодателем по конкретному предмету лизинга и рассчитываемый им исходя из среднегодовой стоимости имущества и ставки налога. Тогда общая сумма лизинговых платежей будет рассчитываться по формуле 5.2.

ЛП=АО+ПКр+КВ+ДУ+НДС +НИ (5.2)

НИ - налог на имущество.

1. Амортизационные отчисления, будут определяться линейным способом исходя из первоначальной стоимости объекта основных средств и нормы амортизации, исчисленной исходя из срока полезного использования этого объекта. Расчет амортизационных отчислений представлен в формуле 5.3.

АО=ПС*На/100% (5.3)

ПС - первоначальная стоимость объекта;

На - норма амортизационных отчислений, %.

2. Плата за используемые лизингодателем кредитные ресурсы (КР) на приобретение лизингового имущества рассчитывается по формуле 5.4.

ПКр=КР*Рк/100% (5.4)

ПКр – плата за используемы кредитные ресурсы;

КР – стоимость кредитных ресурсов, плата за которые осуществляется в расчетном году;

Рк – ставка за кредит, в % годовых.

В каждом расчетном году плата за кредит определяется исходя из среднегодовой суммы непогашенного кредита в этом году или среднегодовой остаточной стоимости предмета лизинга, формула 5.5.

КРр=Q*(ОСн+ОСк)/2 (5.5)

КРр- кредитные ресурсы, используемые на приобретение имущества, плата за которые осуществляется в расчетном году;

Q- коэффициент, учитывающий долю заемных средств в общей стоимости приобретенного имущества. Если для приобретения имущества используются только заемные средства, Q =1;

ОСн, ОСк - расчетная остаточная стоимость имущества на начало и конец года соответственно.

3 Комиссионное вознаграждение лизингодателю устанавливается по соглашению сторон. Вознаграждение может устанавливаться в процентах балансовой или среднегодовой остаточной стоимости лизингового имущества.

Если ставка комиссионного вознаграждения устанавливается в годовых процентах (рr) балансовой стоимости имущества (БС), то применяется формула 5.6.

КВ=БС*рr/100% (5.6)

Если ставка комиссионного вознаграждения устанавливается в процентах среднегодовой остаточной стоимости имущества, то применяется формула 5.7.

(5.7)

Рс - ставка комиссионного вознаграждения, устанавливаемая в процентах среднегодовой остаточной стоимости имущества.

4.Если договор предусматривает дополнительные услуги лизингодателя, то плата за них в расчетном году определяется по формуле 5.8.

ДУр=(Р1+Р2+…...+Рn)/Т (5.8)

ДУр - плата за дополнительные услуги в расчетном году;

Р1, Р2,… Рn - .расход лизингодателя на каждую предусмотренную договором услугу

Т - срок договора, лет

5 Размер налога на добавленную стоимость, уплачиваемого лизингодателем по услугам договора лизинга, определяется исходя из суммы платежа и ставки НДС по формуле 5.9.

НДСр=Вр*Рндс/100 (5.9)

НДСр - сумма налога, подлежащего уплате в расчетном году;

Вр - выручка от сделки по договору лизинга в расчетном году;

Рндс - ставка налога на добавленную стоимость. В сумму выручки в расчет году включаются:

В сумму выручки в расчетном году включаются:

- амортизационные отчисления в расчетном году (АОр);

- плата за использованные кредитные ресурсы в расчетном году (ПКр);

- сумма вознаграждения лизингодателю в расчетном году (КВр);

- плата за дополнительные услуги лизингодателя в расчетном году (ДУр).

Вр=АОр+ПКр+КВр+ДУр (5.10)

6 Налог на имущество. Среднегодовая стоимость имущества предприятия за отчетный период определяется делением на 4 суммы половины стоимости имущества на 1 января отчетного года и на 1-е число следующего за отчетным периодом месяца и суммы стоимости имущества на каждое 1-е число всех остальных кварталов отчетного периода:

Ссr=(Со/2+∑Сi+Cn/2)/4 (5.11)

Ссr- среднегодовая стоимость имущества предприятия за отчетный период;

Со - стоимость имущества на 1 января отчетного года;

Cn - стоимость имущества на 1-е число следующего за отчетным периодом месяца;

Сi - суммы стоимости имущества на каждое 1-е число всех остальных кварталов отчетного периода.

Основные средства, являющиеся составляющей объекта обложения налогом на имущество, учитываются для целей налогообложения по остаточной стоимости.

При уплате лизинговых платежей равными долями с оговоренной в договоре периодичностью ежегодный взнос определяется по формуле 5.12.

ЛВе=ЛП/Т (5.12)

ЛП - общая сумма лизинговых платежей;

ЛВе- размер ежегодного лизингового взноса;

Т - срок договора лизинга, лет.

Пример расчета лизинговых платежей.

Требуется рассчитать лизинговые платежи для договора финансового лизинга, содержащего следующие условия:

1 Сумма лизинговых платежей, уплачиваемых лизингодателем по конкретному предмету лизинга, определяется по формуле:

ЛП = АО + ПКр + КВ + ДУ + НДС

Линейным способом начисления амортизационных отчислений годовая сумма амортизации определяется исходя из первоначальной стоимости объекта основных средств и нормы амортизации:

АО = 100 000 * 0,2 = 20000 тыс. в год.

Плата за используемые лизингодателем кредитные ресурсы (КР) на приобретение лизингового имущества.

Распределение среднегодовой стоимости предмета лизинга по годам

В каждом расчетном году плата за кредит составит:

В 1-й ПКр = 1 * 90000 * 0,15 = 13500 тыс.руб.

Во 2-й ПКр2 = 1 * 70000 * 0, 15 = 10500 тыс.руб.

В 3-й ПКр3 = 1 * 50000 * 0,15 = 7500 тыс. руб.

В 4-й ПКр4 = 1 * 30000 * 0,15 = 4500 тыс. руб.

В 5-й ПКр5 = 1 * 10000 * 0,15 = 1500 тыс.руб.

Вознаграждение установлено в процентах среднегодовой остаточной стоимости имущества.

1-й КВ1 = 90000 * 0,1 = 9000 тыс.руб.

2-й КВ2 = 70000 * 0,1 = 7000 тыс.руб.

3-й КВ3 = 50000 * 0,1 = 5000 тыс.руб.

4-й КВ4 = 30000 * 0,1 = 3000 тыс.руб.

5-й КВ5 = 10000 * 0,1 = 1000 тыс.руб.

2 Плата за дополнительные услуги, предусмотренные договором лизинга в расчетном году, определяется по формуле:

ДУр = (Р1 + Р2 + …+ Рn)/ Т,

Условиями задачи предусмотрена общая сумма 10 млн.руб., тогда ежегодные выплаты составят:

10000 : 5 = 2000 тыс.руб.

3 Сумма выручки в расчетном году определяется:

Вр = АОр + ПКр + КВр + ДУр.

В 1-й год Вр = 20000 + 13500 + 9000 + 2000 = 44500 тыс.руб.

Во 2-й год Вр = 20000 + 10500 + 7000 + 2000 = 39500 тыс.руб.

В 3-й год Вр = 20000 + 7500 + 5000 + 2000 = 34500 тыс.руб.

В 4-й год Вр = 20000 + 4500 + 3000 + 2000 = 29500 тыс.руб.

В 5-й год Вр = 20000 + 1500 + 1000 + 2000 = 24500 тыс.руб.

Полученные данные сводим в таблицу, в которой рассчитываем общую сумму лизингового платежа (ЛП).

Расчет общей суммы лизинговых платежей, тыс.руб.

При уплате лизинговых платежей равными долями с оговоренной в договоре периодичностью сумма одного взноса определяется по формуле:

ЛВр = ЛП / (Т * К),

ЛВр = 207000 : (5 * 4) = 10350 тыс.руб.

По полученным данным составляется график перечисления лизинговых платежей.

6. Задания для самостоятельного решения

№1

На основании нижеследующих данных рассчитайте размер лизинговых платежей по договору финансового лизинга.

Условия договора:

Стоимость имущества – 600 000 руб. Срок договора - 5 лет. Норма амортизационных отчислений на полное восстановление -10% в год. Процентная ставка по кредиту, использованному лизингодателем на приобретение имущества – 15 % годовых. Сумма кредита составляет - 600 000 руб. Процент комиссионного вознаграждения -20 % годовых.

Дополнительные услуги лизингодателя всего – 6 100 руб. - ставка НДС- 18 % . Лизинговые взносы осуществляются равными долями ежегодно, с 1-го числа первого месяца.

№2

Швейная фабрика «Фея» приобрела по договору лизинга оборудование для нового цеха. Стоимость оборудования — 3000 тыс. руб. Срок договора — 12 месяцев. Нормативный срок службы оборудования — 5 лет, норма амортизационных отчислений — 20% в год. Компания-лизингодатель для приобретения оборудования использовала банковский кредит по ставке 20% годовых. Предусмотренный в договоре лизинга процент комиссионного вознаграждения составляет 12% в год. В рамках договора лизинга компания лизингодатель понесла расходы по следующим дополнительным услугам: консалтинговые услуги — 10 тыс. руб.; обучение персонала — 50 тыс. руб. В договоре установлено, что лизингополучатель имеет право выкупить оборудование по истечении срока договора по остаточной стоимости. Определите, за сколько лизингополучатель сможет выкупить оборудование, рассчитайте сумму лизинговых платежей, если: лизинговый платеж облагается НДС по ставке 18%, лизинговые взносы осуществляются ежеквартально по убывающей стратегии выплат.

Рассчитаем среднеквартальную стоимость имущества, амортизационные отчисления, входящие в лизинговый платеж, и определим стоимость выкупа оборудования.

№3

Малое предприятие планирует на условиях договора лизинга приобрести оборудование стоимостью 136 тыс. руб. с полной его амортизацией. Нормативный срок службы оборудования - 5 лет, амортизация начисляется линейным методом (норма амортизации составит 20% в год) с применением механизма ускоренной амортизации. Коэффициент ускоренной амортизации равен 2. Кредит, привлекаемый лизингодателем для приобретения оборудования, — 136 тыс. руб., процентная ставка по кредиту — 20% в год. Вознаграждение лизингодателю установлено в размере 10% годовых. Дополнительные услуги лизингодателя составляют 50 тыс. руб. Сумма НДС не учитывается. Определите срок договора лизинга, если договор был заключен до полного износа оборудования с ежегодными лизинговыми выплатами. Рассчитайте ежегодные выплаты по лизингу при равномерной, убывающей и возрастающей стратегии начисления лизинговых платежей.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Включение России в общемировые экономические процессы требует повышения ее конкурентоспособности как на внутреннем, так и на международном рынках.

Активизация инвестиционно деятельности в реальном секторе экономики и ее эффективность остаются одними из основных проблем в России. Для успешного развития инвестиционных процессов в промышленности действующие в России формы инвестиций должны активно дополняться финансовыми механизмами, обеспечивающими закрепление денежных потоков в реальном секторе экономики и их эффективность.

Один из таких инструментов – лизинг, широко применяемый в мировой практике. С одной стороны лизинг представляет собой новый финансовый продукт, а с другой стороны рыночный финансовый инструмент, который стимулирует оживление экономической жизни, в том числе реального сектора экономики, предпринимательской деятельности, малого бизнеса.

Расширение рынка лизинговых услуг может сыграть значительную роль в минимизации негативных и кризисных явлений российской экономики. Так лизинг способствует формированию прозрачного и эффективного механизма инвестиционной политики: не требуя от предприятий крупных единовременных затрат собственных средств, гарантирует целенаправленное освоение финансовых ресурсов, что в конечном итоге позволит привлечь в промышленность не использованные до настоящего времени возможности российского рынка капитала, а так же средства зарубежных инвесторов.

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

1. Федеральный закон от 29 октября 1998 года № 164-ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)» (с изм. и доп.).

20. Официальный сайт информационного агентства Банк Информ Сервис. Электронный доступ: http://bankinform.ru/

22. Гарант [Электронный ресурс]: справ.-прав. система. - Режим доступа: http://www.garant.ru/

23. Консультант плюс [Электронный ресурс]: справ.-прав. система. - Режим доступа: http //www.consultant.ru/

43