Как выбрать активы

Инвестиционных активов огромное количество, и каждый из них кажется уникальным. Как понять, что выгоднее — депозит или облигации, золото или недвижимость, собственный бизнес или акции крупной компании? У каждого из этих активов есть свои преимущества и недостатки, которые нужно как-то измерить.

Оценить активы можно по трём основным параметрам: доходность, надёжность и ликвидность.

Доходность — это прибыль, которую инвестор получил от своих вложений. Она измеряется в процентах от первоначально вложенной суммы. Доходность складывается из прироста стоимости актива и текущего дохода за вычетом издержек.

Например, за один год ваша квартира выросла в цене с 2 000 000 до 2 200 000 рублей. Прирост стоимости составил 200 000 рублей. Даже с учётом того, что на обслуживание своей жилплощади за это время было потрачено 50 000 рублей, вы всё равно остаётесь в плюсе.

Надёжность — это способность актива приносить ожидаемый доход, невзирая на различные риски.

Достаточно надёжным активом можно считать, например, банковский депозит. Благодаря системе страхования вкладов вы знаете, что получите обратно вложенные деньги с процентами даже в случае банкротства банка (до 1 400 000 рублей). Подавляющее большинство активов не обладают такой надёжностью. Их стоимость колеблется и может резко упасть. Инвестируя, вы принимаете на себя риск потери или, по крайней мере, недополучения того дохода, на который рассчитывали. У каждого актива свой уровень риска, его измеряют через колебания цены или доходности в прошлом.

Ликвидность — это возможность конвертировать актив в деньги быстро и без потерь.

Из этого определения понятно, что сами деньги как актив обладают абсолютной ликвидностью. Ликвидным активом также являются иностранные валюты, например доллары США и евро. Их можно обменять на рубли практически в любом банке или обменном пункте, и разница курса между покупкой и продажей будет не очень высока. А вот швейцарские франки, японские иены, китайские юани и другие менее популярные для взаиморасчётов и накопления валюты будут менее ликвидны, поскольку место обмена придётся поискать, а разница курса между покупкой и продажей будет выше.

Ликвидность реальных активов, например автомобиля или квартиры, гораздо ниже: поиск покупателя для них может занять недели или даже месяцы. Каждому инвестору хотелось бы найти идеальный актив, который был бы одновременно и доходным, и надёжным, и ликвидным. К сожалению, таких активов не существует. Как правило, надёжные активы приносят низкую доходность, а активы с высоким потенциальным доходом могут временами падать в цене и терять ликвидность.

Например, наличные деньги — это самый ликвидный и надёжный актив. Но их доходность равна нулю. А если учесть издержки на хранение крупных сумм (покупку сейфа или аренду банковской ячейки), она будет отрицательной. Чтобы получить положительный доход, нужно заставить деньги работать, то есть вложить их в другие активы.

Наиболее популярными из них являются:

· Банковский депозит — это надёжный и достаточно ликвидный инструмент, ведь банк обязан вернуть вам вложенную сумму по первому требованию. Более того, вы можете получить проценты по-своему вкладу, которые в самом хаджем случае, хотя бы частично смогут покрыть потери от инфляции.

· Золото уже многие века привлекает инвесторов и считается надёжной защитой от потрясений, связанных с экономическими кризисами и инфляцией.

· Недвижимость в России традиционно является одним из самых популярных активов для долгосрочных инвестиций.

· Вложения на рынке ценных бумаг считаются одними из самых доходных, но при этом риски таких инвестиций также очень высоки.

При инвестировании невозможно избежать рисков, поэтому нужно научиться ими грамотно управлять. Важнейшая задача каждого инвестора — найти оптимальный баланс между приемлемым уровнем риска и желаемой доходностью.

«Осведомлён — значит, вооружён» — так говорили наши предки. Применив этот принцип к инвестициям, можно сказать:

· вкладывайте только в те финансовые инструменты, суть которых вам понятна;

· не питайте иллюзий, что кто-то просто так подарит вам высокий доход.

· постарайтесь получить как можно больше информации о том активе, в который вы собираетесь вложить свои деньги;

· определите источники, за счёт которых этот финансовый инструмент приносит доход;

· проанализируйте риски, которые угрожают вашему доходу;

· выясните стимулы, которыми руководствуется финансовый посредник, предлагая вам свой продукт.

Всё это не гарантирует, что выбранный вами актив всегда будет в плюсе, однако это поможет вам уберечь свой капитал от потерь по заведомо невыгодным вложениям.

Ещё одна народная мудрость гласит: «Не кладите все яйца в одну корзину» — так можно описать принцип диверсификации вложений.

В применении к инвестициям это значит: распределяйте свои накопления по разным финансовым инструментам. Даже если какой-то актив кажется вам очень привлекательным и надёжным, не стоит вкладывать в него всю сумму денег, которую вы хотите инвестировать. В противном случае вы сильно рискуете: успех вложений будет полностью зависеть от судьбы этого актива.

Диверсификация поможет снизить риски, и ваш доход будет меньше зависеть от недостатков какого-то одного финансового инструмента или финансового посредника. Например, если вы используете депозит, то можете выбрать разные банки, сроки, валюты. Если вы предпочитаете фондовый рынок, то вкладывайте в акции нескольких компаний, желательно из разных отраслей и регионов. Но лучше всего вкладывайте в разные типы финансовых инструментов: депозиты, недвижимость, драгметаллы, ценные бумаги и так далее.

Всегда помните, что управление рисками — это ключ к успешному инвестированию. Лучшие инвесторы — не те, кто избегает рисков, а те, кто осознанно их принимает и правильно распределяет свои вложения между разными инструментами.

Большинство людей не разбираются в сложных финансовых инструментах. Они доверяют профессионалам. Есть разные типы финансовых компаний, которые могут помочь в выборе объектов для вложений и предложить свой собственный инвестиционный продукт.

Если вы не хотите сами искать объекты для инвестиций, то можете доверить эту задачу управляющим компаниям. Как видно из названия, управляющие компании занимаются управлением активами своих клиентов. В частности, они предлагают вложить деньги в паевые инвестиционные фонды (ПИФы). Каждый такой фонд специализируется на каком-то классе активов. Например, один ПИФ инвестирует в российские акции, другой — в облигации, третий — в недвижимость и так далее. ПИФ аккумулирует средства многих инвесторов, каждый из которых получает доход пропорционально своей доле в фонде. Инвестиционный портфель фонда (то есть набор приобретённых активов) формирует профессиональный менеджер из управляющей компании. За свою работу управляющая компания получает вознаграждение — несколько процентов от суммы активов под её управлением.

Если вы готовы к самостоятельным инвестициям в ценные бумаги, то можете обратиться к брокеру. Это посредник, без которого вы не можете получить доступ к торгам на бирже. Для участия в биржевых торгах вам нужно оформить договор брокерского обслуживания с одним из них. Брокер предоставит программное обеспечение, которое позволит вам покупать и продавать ценные бумаги через компьютер, подключённый к Интернету. За это вы будете выплачивать брокеру небольшой процент от суммы каждой сделки в качестве комиссии. Все решения о покупке или продаже принимаете вы сами. Брокер не несёт ответственности за то, что вы не получили желаемой прибыли.

В России основная торговля акциями, облигациями и другими ценными бумагами ведётся на Московской бирже.

Самые крупные финансовые посредники в России — это банки. Они предлагают как собственные инвестиционные продукты (например, депозиты и обезличенные металлические счета), так и чужие (ПИФы и брокерские услуги). Впрочем, линейка чужих продуктов, как правило, ограничивается теми, которые предлагают родственные банку управляющие компании и брокеры.

Если вам нужен совет относительно инвестиций, то вы можете воспользоваться услугами финансовых консультантов. Они помогут вам составить инвестиционную стратегию и подобрать различные инструменты для вложений. Работают они за вознаграждение — почасовое или в процентах от суммы вложений. При выборе финансового консультанта обычно обращают внимание на два ключевых момента:

· Первое необходимое качество — это профессионализм. Консультант должен иметь хорошее профильное образование, опыт и досконально разбираться в активах, которые рекомендует.

· Второе, не менее важное качество финансового консультанта — независимость. В противном случае консультант (например, работающий в банке или управляющей компании) будет рекомендовать только те продукты, от продажи которых он получает комиссию.

В любом случае помните: даже самый опытный консультант может лишь рекомендовать, а окончательное решение всегда лично за вами.

Как не бывает идеальных активов, так невозможно себе представить идеальных финансовых посредников.

«Выбор жены и покупку меча нельзя передоверять другому», — так сказал когда-то Джордж Герберт. Он был поэтом. Жил в XVII веке, воспевал любовь и доблесть. Не думал о презренном злате и ничего не писал о финансовых посредниках. А зря! Этот выбор тоже надо делать самому и не передоверять другому.

У каждой финансовой компании есть свои сильные и слабые стороны. Чтобы сделать правильный выбор, вам придётся искать и анализировать информацию, на основе которой вы сможете сравнить разные компании.

Оценивать финансовых посредников можно по трём основным критериям:

· Первый критерии — это надёжность.

Если вы хотите делать инвестиции всерьёз и надолго, то в качестве партнёра лучше выбрать компанию, которая будет надёжно работать в течение многих лет. Конечно, будущее никто не знает наверняка. Однако вы можете судить о надёжности компании по сроку её работы, размеру активов и количеству клиентов. Также имеет смысл изучить, кто является собственником этой компании, и уточнить, является ли она членом саморегулируемой организации, обладает ли всеми необходимыми для работы лицензиями. При этом вовсе не обязательно, чтобы выбранная вами компания была лучшей в своей отрасли по всем этим показателям. Кроме того, имеет смысл проверить репутацию компании, например по публикациям в прессе или в Интернете — из тех источников, которым можно доверять.

· Второй критерий — это качество работы.

У каждого посредника свои критерии качества. Например, у брокера — наличие выбора инструментов для торговли, удобство программного обеспечения, техническая поддержка, отсутствие сбоев и так далее. Для управляющей компании главный показатель успеха — это доходность, которую она заработала для своих клиентов. Однако надо учитывать, что эти показатели не абсолютны. Например, паевой инвестиционный фонд с самой высокой доходностью за последний год вовсе не обязательно является самым лучшим. Возможно, он сильно рисковал и ему просто повезло, а в будущем везение может не повториться. Поэтому лучше сравнивать результаты работы за более длительный период (3 года или 5 лет).

Для некоторых типов финансовых посредников существуют профессионально составленные рейтинги качества работы. Чем выше рейтинг компании, тем больше шансов получить там качественную услугу.

Ещё один способ отделить хорошие компании от плохих — изучить отзывы клиентов. Это особенно важно при выборе инвестиционных консультантов.

· Третий критерий — это стоимость услуг.

Даже если вы нашли компанию, превосходящую своих конкурентов по надёжности и качеству работы, она вовсе не обязательно станет для вас наилучшим выбором. Дело в том, что такие компании, как правило, взимают более высокое вознаграждение за свои услуги. Впрочем, менее успешные компании тоже могут взимать высокую комиссию, рассчитывая, видимо, на невнимательных клиентов. Подобрав несколько компаний, показавших хорошие результаты по всем трём критериям, вы можете провести окончательный тест, который и выявит победителя. Для этого нужно пообщаться с сотрудниками каждой компании — лицом к лицу или хотя бы по телефону. Задайте им все имеющиеся у вас вопросы, спросите о надёжности, качестве и стоимости услуг и оцените их компетентность, умение доходчиво объяснять и тому подобное. Личность клиентского менеджера играет очень важную роль во взаимоотношениях с финансовым посредником.

В конце нашего урока давайте попробуем ответить на следующие вопросы.

1. В чём преимущества и недостатки долевых и долговых финансовых инструментов?

2. Если инвестор хочет повысить доходность своих инвестиций, как это повлияет на надёжность и ликвидность его вложений?

3. Как диверсификация влияет на надёжность инвестиционного портфеля?

4. Как выбрать финансового посредника? Объясните на примере выбора банка.